新兴产业拉动，高频高速树脂有望进入高景气。AI 服务器、汽车智能驾驶等新兴产业将拉动高频高速覆铜板需求，PPO、PCH、活性酯、BMI 等高频高速树脂有望进入高景气。高频高速树脂目前主要被SABIC、旭化成、三菱瓦斯等外企垄断，而下游PCB 环节有55%份额位于中国大陆，率先具备国产化能力厂商有望迎来崭新机遇。
重视新兴科技产业材料的投资机会。重点看好：1）新兴科技上游：AI 服务器有望对高频高速覆铜板、数据中心浸没式液冷、高带宽存储器HBM等带来庞大的拉动，对相应材料高频高速树脂、氟化液、前驱体带来可观的新增需求。上述材料具备优异的竞争格局，国内已经出现了竞争力显著领先的龙头厂商，有望享受景气抬升；2）新型显示材料：折叠屏手机、VR/AR/MR 等新型显示产品放量有望拉动OCA 光学胶等材料；3）半导体材料：持续关注电子特气、光刻胶、湿电子化学品等细分领域。
掘金格局优异的新能源材料。光伏、储能、锂电等新能源仍然是未来增长确定性强的方向。在光伏领域，我们看好目前尚未国产化，并且受N 型电池、钙钛矿电池拉动的封装材料POE 粒子，上游具备资源品属性，格局优异的光伏辅材高纯石英砂；锂电领域，我们看好兼具安全性、能量密度优势以及成本下降空间的新型集流体方案复合铜箔、国产化浪潮开启的电极导电材料导电炭黑，并关注固态电池电解质的产业化机遇。
C919 大飞机材料国产化及民用化机遇。高端材料国产化、平价化后，有望带来应用领域的全面开花，需求量得以数倍增长。以C919 大飞机为例，其化工材料芳纶纸、航空涂料、航空轮胎等在工业防护、绝缘、新能源汽车等民用领域有巨大的放量渗透空间。我们看好具备深厚研发沉淀或拥有领先技术的厂商破局海外垄断。
投资建议：下半年我们看好：1）科技产业上游：圣泉集团、新宙邦、雅克科技、安集科技等；2）格局优异的新能源材料：鼎际得、黑猫股份、东材科技、斯迪克、石英股份；3）大飞机材料国产替代：昊华科技、荣晟环保；4）持续关注周期领域优质标的：万华化学、宝丰能源、卫星化学、华鲁恒升、桐昆股份、润丰股份等。
风险提示：宏观经济增速低于预期，产品价格大幅波动，国际油价大跌，竞争加剧导致产品价格下跌。
【免责声明】本文仅代表第三方观点，不代表和讯网立场。投资者据此操作，风险请自担。
（责任编辑：王丹 ）
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